Le ratio cours/bénéfice (C/B) est une autre mesure qui présente un intérêt particulier pour les investisseurs dans les entreprises publiques. Le ratio C/B vous donne une idée de ce que vous payez dans le prix actuel des actions pour chaque dollar de bénéfice. Les bénéfices soutiennent la valeur marchande des actions, et non la valeur comptable des actions qui figure au bilan.
Le ratio P/B est une mesure de la réalité qui permet de vérifier à quel point le prix actuel du marché est élevé par rapport aux bénéfices sous-jacents de l’entreprise. Les ratios C/B extraordinairement élevés ne sont justifiés que si les investisseurs pensent que le bénéfice par action (BPA) de la société a un fort potentiel de hausse à l’avenir.
Le ratio C/B est calculé en divisant le cours actuel de l’action par le BPA dilué des 12 derniers mois. Les cours des actions fluctuent d’un jour à l’autre et sont sujets à d’importants changements à court terme. Le ratio C/B actuel doit être comparé au C/B moyen du marché boursier pour déterminer si l’entreprise vend au-dessus ou au-dessous de la moyenne du marché.
Les ratios P/B sont actuellement élevés, malgré un effondrement de quatre ans du marché boursier. Les ratios P/B varient d’un secteur d’activité à l’autre et d’une année à l’autre. Un dollar de bénéfice par action peut n’avoir qu’une valeur marchande de 10 $ pour une entreprise mature dans un secteur sans croissance, alors qu’un dollar de bénéfice par action dans une entreprise dynamique dans un secteur en croissance peut avoir une valeur marchande de 30 $ par dollar de bénéfice, ou de revenu net.
En résumé, le ratio cours/bénéfice, ou ratio P/B, est le cours actuel d’une action divisé par son bénéfice dilué par action (BPA) des 12 derniers mois ou par son bénéfice de base par action si l’entreprise ne déclare pas de BPA dilué. Un ratio C/B faible peut indiquer une action sous-évaluée ou des prévisions pessimistes de la part des investisseurs. Un ratio C/B élevé peut révéler une action surévaluée ou être basé sur une prévision optimiste des investisseurs.